东润金融智启新程创领未来｜科创板七周年报告寄语

第一财经总编辑杨宇东

黄浦江畔鸣锣仿佛昨日，一晃科创板开市已经七年。

回想2019年，中国经济正处增长动能转换关键时期，从房地产、基建及传统制造业拉动转而迈向以创新为驱动力的高质量发展新阶段。七年耕耘，科创板成长为15万亿市值的“硬科技”板块，成为服务高水平科技自立自强、发展新质生产力的关键平台。

七年深耕，科创板IPO受理总量冲破千家关口，上市公司扩容至610家；首发融资与再融资规模合计超1.2万亿元，全板块累计研发投入逼近万亿量级。以2019年开市为起点，近六年间板块企业营业收入、归母净利润复合增速分别达17%、11%，成长动能持续释放。

科创板运行七年，中国“硬科技”补板强链、聚点成面。集成电路、生物医药、人工智能、高端装备制造等国家战略刚需赛道的标杆企业齐聚于此，一条上下游贯通、产学研联动的完整产业生态拔地而起，战略性新兴产业集群蓬勃成型。

集成电路赛道的协同性尤为明显。科创板上市企业覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试、生产设备、半导体材料、工业软件全产业链条，集聚一众行业领军主体，构建起链条完备、协同攻关的产业格局，持续拉高我国芯片产业自主可控水平。

一线企业家最能切身感受产业集聚效应带来的发展红利。自科创板开板之初，第一财经便组建专项采编团队，搭建专属报道频道，持续扎根产业一线调研追踪，记录硬科技企业成长轨迹。

近期走访调研中，谈起科创板设立以来的影响，许多企业都颇有感慨。比如，有人工智能企业告诉我们，科创板已汇聚大量同业及上下游伙伴，搭建起天然的产业协同平台，企业得以联动产业链各方联合攻坚技术瓶颈，打通关键堵点，带动整条产业链能级跃升——从追赶者，到并肩者，乃至领跑者。

有医疗企业告诉我们，在创业之初，国内产业链中关键零部件厂家几为空白，产业链上游技术储备落后发达国家十年以上，在科创板上市后，自主研发的一系列高端医疗装备陆续获批，企业得以不断突破技术限制，持续创造新的行业纪录。

还有光伏企业告诉我们，正是得益于行业各环节上市企业在技术创新和经营管理方面的开拓进取，中国光伏产业近年来不断取得技术突破，在大尺寸硅片等领域率先完成技术突破和量产落地，效率成本都走到世界前列。

科创板运行七年，资本托举创新，盈利反哺成长，市场造血机制逐步形成，创新自驱生态蓬勃生长。截至目前，科创板累计研发投入近万亿，与IPO募资总额相当。2025年全年研发投入总额达到1892亿元，是板块净利润的超2倍。

逐年攀升的营收和企稳回升的利润，为科技企业持续成长奠定了基础，也让参与其中的投资者信心更加坚定。2025年科创板营收已升至1.6万亿元，归母净利润592.35亿元，景气赛道业绩更是表现突出。集成电路、生物医药、人工智能三大赛道归母净利润分别飙升86%、254%、201%，成为板块业绩增长的主引擎。

走过7年，科创板又站上新程起点。当下国内经济新旧动能加速切换，金融体系结构迎来深度重塑，以信贷为主的间接融资比重稳步回落，股权、债券等直接融资占比持续抬升。产业端同步迭代，地产、基建等传统增长赛道逐步让位，科创企业迎来黄金发展期，产业转型步伐持续提速，人工智能及各类未来产业，成为科创板下一阶段重点扶持方向。

今年6月，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布，科创板第五套标准适用范围扩至人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。紧随其后，上证所出台配套新规，清晰划定支持范围，量子科技、生物制造、氢能与核聚变、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等前沿领域硬科技企业，均可依规登陆科创板。

目前，科创板已经形成资本支持创新、创新创造价值、价值回馈投资的良性循环。放眼未来，随着一系列增量改革举措陆续落地见效，科创板有望持续吸纳更多细分赛道硬核科创企业入驻，进一步巩固其作为资本市场服务新质生产力核心主阵地的关键定位。

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